马赫心科技融资16.25亿 理想芯片业务市场化提速

网易汽车10月16日报道 披露港交所公告，旗下芯片与域控制器业务主体马赫心科技完成首轮增资，整体融资规模16.25亿。此次融资落地，意味着理想内部的芯片自研业务，正式独立为市场化运作的子公司，开启资本化新阶段。

马赫心科技于今年8月成立，主要承接车规芯片、域控制器及车载操作系统的全栈研发，是理想布局底层自研技术的核心平台。

本轮融资由理想旗下主体马赫智芯跟投10亿元，杭州经韬、蓝驰创投、华业天成联合领投，奇绩创坛跟投，外部机构合计出资6.25亿元。交易完成后，马赫心科技投前估值150亿元，投后估值约166.3亿元。同时，杭州经韬享有追加投资权利，最晚在2026年12月底前，可最高追加5亿元投资，进一步扩充公司资金储备。

股权结构方面，本轮增资叠加股权激励落地后，理想间接持股比例仍超76%。即便后续追加投资全额行权，理想持股依旧维持在74%以上，始终保持绝对控股地位。马赫心科技仍为理想附属子公司，业绩并入集团报表，本次交易并不涉及分拆上市。

当下多数车企的自研芯片都仅适配自家车型、封闭运行，理想选择将芯片业务独立融资、走向市场化，走出了不一样的发展路径。

车企封闭自研虽然适配度更高，但受制于自家车型销量，研发成本摊销压力长期偏大，很难实现正向收益。按照现阶段规划，马赫心科技未来在优先保障理想车型技术适配的前提下，有望对外供货，同时探索非车载场景的技术应用。

对理想而言，技术对外输出的核心目的，是通过扩大出货规模摊薄高额研发投入。长期看，规模化落地能够降低自研硬件的迭代与采购成本，反哺整车智能化表现。为匹配技术研发节奏，马赫心科技同步落地了分层股权激励体系，针对核心技术人员与高级管理层设置合计最高20%的股权池，并预留额外激励储备。在芯片人才竞争激烈的行业环境下，股权绑定是车企稳固研发团队、保障长期技术迭代的常规方式。

芯片自研本就是长周期、高投入赛道，现阶段更多是前期技术铺垫，对整车智能化体验、硬件成本优化的提升，仍需时间兑现。整体来看，独立资本化运作补齐了理想自研产业链的关键短板，跳出了车企芯片仅自用的局限，为技术商业化提供了新方向。不过相关量产外供、跨场景落地仍处于规划阶段，后续实际成效仍需持续观察。