AI存储扩产潮，谁是最大赢家？

在以往的一年时间当中, 跟随着存储芯片呈现出繁荣的态势, （美光科技）以及（闪迪） 在其中明显地获得了益处, 这是由于它们所制造生产的动态随机存取存储器（DRAM）还有NAND闪存芯片, 其需求量大幅度地超出了供应量。

当然, 投资者近来一直都在从存储类股票当中撤出资金, 这一点, 可以从ETF在过去一个月时间段里下跌27%这个情况当中得到体现。在于这个期间, 美光的股价出现了显著回调。同时, 闪迪的股价也出现了显著回调。不过, 由人工智能也就是AI推动的存储芯片需求不会很快就消退。

按照德勤给出的数据, 存储芯片短缺的这种局面, 或许要一直到2029年的时候, 才能够得到缓解。尽管这对于美光以及闪迪来讲, 都算是好消息, 然而还有另外一家公司, 也正在从令人惊讶的存储需求当中, 获取 ——Lam（泛林集团）。

接下来, 让我们瞧一瞧, 这只半导体股票为何会在由AI驱动的存储芯片蓬勃发展趋势里, 成为受益程度、获利规模、盈利幅度等各维度综合考量下最大的那个获利者呢。

存储芯片繁荣为泛林集团注入了强劲动力

由泛林集团所销售的设备，让美光得以从事DRAM闪存芯片的生产, 也使闪迪能够进行NAND闪存芯片的制造。该集团还面向晶圆代工以及逻辑芯片终端市场开展服务, 但其营业收入之中 , 有46%是源自存储芯片制造设备的售卖。

全球有三大存储芯片制造商, 分别是三星、SK海力士和美光。德勤做出过相关预计, 在2024年, 到2027年这个时间段之内, 它们的资本支出总额会有大幅增长, 增长幅度为340%。总体来说, 这三家公司有可能把资本支出, 从2025年的580亿美元, 提升到2027年的1460亿美元。

在6月28日结束的那个财年份, 也就是刚刚结束的2026财年, 泛林集团经历了营收同比增长26%, 增长额度达到232亿美元，净利润同比增长35%, 增长额度达到72.6亿美元, 公司第四财季营收同比增长30%, 如此这般以这般成绩结束整个财年, 这解释了为什么泛林集团一直在经历强劲增长, 表明其增长正在加速。

泛林集团作出预计, 本季度营收会达到81亿美元, 非美国通用会计准则下每股收益可达2.15美元, 此表明其营收将同比增长52%, 调整后利润预计递增近71%。所以, 泛林集团看似有望在当前财年达成快得多的增长, 并且就算从长期去看, 该公司持续维持这般强劲的增长态势也并非出人意料。

我们已然见到, 存储芯片资本支出在明年有可能增长到1460亿美元, 按照SK海力士的说法, 鉴于存储芯片短缺预估会持续到下一个十年, 此数字从长期来看或许还会持续急剧上升, 这同样是美光最近把其截至2035年的美国资本支出预算增添了500亿美元, 提升至2500亿美元的缘由。

另一方面, 有报道称, 韩国打算在未来十年里, 对半导体以及AI数据中心施以规模高达8800亿美元的巨额投资, 并且能获得三星与SK海力士的支持。所以，随着存储芯片制造商还有半导体制造商投入巨额资金去扩大产能, 泛林集团正面对着一个规模巨大的潜在市场。

全都将这些因素解释了, 为何得出了美国银行这一预计, 即晶圆厂设备也就是 WFE 通过支出, 将会在 2028 年达到 2500 亿美元的数值, 并且还会在 2030 年达到 2920 亿美元之数目了。上述所给的那个观点表明了, 泛林集团具备的潜在市场会在本十年结束之后持续出现增长的情况, 而这样发展的态势正是我认定这只 AI 股票有希望在长时间范围内达成可观涨幅的缘由所在句号。

公司的增长潜力

表明其股价具备健康的上涨空间

2027财年第一季度泛林集团的营收预测表明, 其增长会显著加快速度。前边分析师的预估是, 该公司本季度营收为70.9亿美元, 每股收益是1.83美元。不过后来啊, 该公司的指引大大超出这些期望。因为它旗下潜在的市场机会不断在扩展, 所以这种态势很有可能在长远时期里持续下去。

毕竟, 泛林集团把设备卖给了台积电、三星、美光等公司, 这些公司都在加大资本支出。所以, 在泛林集团公布最新季度报告后, 分析师对其增长前景变乐观这件事, 就不难理解了。

假定泛林集团在三年之后, 每股收益扩充至13.80美元, 并且到那个时候, 其市盈率攀升至33倍, 此市盈率同一于科技股占比偏高的纳斯达克100指数的平均市盈率, 那么其股价有极大可能达到455美元。这昭示出相较于当前所处水平, 存在着大约50%的潜在的能够上涨提升的空间。

然而, 就算这家公司的表现远比此项预测来得好, 也没必要因此觉得意外, 之所以这般说, 是由于在强劲资本支出的推动作用之下, 这家公司的利润增长幅度有超过预期水准的可能性, 进而使得市场给予它更高的估值溢价。