91亿美元20年租约：Anthropic 向比特币矿企租算力

8月11日，一笔 91 亿美元的 20 年租约被披露。租方不是云巨头，是一家比特币矿企。

曾经日夜轰鸣、只为挖币的厂房，现在要租给 去"造智能"了。

一、这笔交易长什么样

先看清结构。

Riot 披露了一份 20 年、价值 91 亿美元的数据中心租约，租户它只含糊叫"领先的前沿 AI 实验室"。彭博随后指认，那就是 。

拿到的是德州 园区 191 兆瓦（MW）的 IT 容量，分批改交付：2027 年底先上 96 MW，2028 年 6 月填满 191 MW。合约一路签到 2048 年。

还有两个五年延长选项，全执行的话总盘子冲到 161 亿美元。摩根士丹利先垫了 5.73 亿美元过桥资金给前期建设。

该图片使用了AI生成技术

二、为什么是家矿企

这事儿的反差感，在于租方的身份。

Riot 前身叫 Riot ，是家正经的挖矿公司——光今年二季度就挖出 1587 枚比特币。现在它把自己重新包装成"AI 基建房东"。

它转型很猛：短短六个月，签下的数据中心合约累计 241 MW、约 98 亿美元长期收入，AMD 是另一个租户。这笔交易公布当天，盘后股价一度飙 25%，虽然常规交易几乎回吐。

翻翻账本更直观：Riot 二季度总营收 1.742 亿美元、同比涨 14%，却净亏 2.372 亿美元——挖矿赚的 1.137 亿，根本填不上转型和折旧的坑。把机房租给 AI，是它眼下最稳的现金流故事。

对一家曾经只懂挖币的公司来说，这等于把最重的资产从"生产币"切换成"收租"，从看天吃饭变成旱涝保收。

矿企集体"投敌"AI 不是孤例。币价低迷、四年减半、竞争加剧把利润压薄，而它们手里正好有最稀缺的东西——电、土地、机房。 当年也是矿工出身。

矿场天生适合改机房：它们早就把大块电力、土地和并网许可攥在手里，而这些恰恰是 AI 数据中心最难拿、最烧时间的资源。与其自己从头盖楼， 们宁愿租现成的。

三、 在囤什么

把镜头拉到租方，更吓人的是它的囤货节奏。

除了这笔 Riot 单子， 还签了 Volta Infra 100 亿美元（挪威）、5 月向 xAI 买近 450 亿美元算力，更早还有 、AMD、。几个月签的协议，放两年前像科幻。

逻辑很直白也很烧钱：模型需求疯涨，唯一的办法是抢在对手前面，把能找到的硅和电先锁死，哪怕藏在一家加密矿场的旧厂房里。

说白了，所有 AI 公司抢的都是同一样稀缺东西——电、算力、实体机房。模型谁最终赢未必重要，但底层的"铲子"先被锁光了。

这种"先锁产能、再谈产品"的打法，正把 AI 竞争从模型层推向基建层。谁手里的电和硅多，谁就多一张底牌。

四、写在最后

这笔交易里最妙的隐喻，是能源的转向。

曾经用来凭空变出数字货币的电力，如今被用来生成数字智能。同一排轰鸣的机器，换了主人。而德州电网 ERCOT 正收紧新电力项目审查，能并网的大块算力越稀缺，这类旧厂房反而越值钱。

对 自己，这笔长单还添了一层想象：它据传估值已冲到 9650 亿到 1 万亿美元，秘密 S-1 已递交 SEC，最快今年 10 月就可能 IPO。一份 20 年、跨到 2048 的租约，恰是给资本市场看的"产能确定"证明。

这也说明 AI 基建的冷热，已经不只在硅谷讨论。电力、土地、机房——这些最"重"的资产，正被最"轻"的模型公司当成命脉来锁。2048 年那张支票能不能兑现，取决于这一波热情还能烧多久。

至于 2048 年回头看，这二十年的赌约还聪不聪明——签支票的人，似乎都不急着回答。而眼下，电力和土地，已经成了硅谷之外最抢手的科技原料。